С момента начала санкционного давления на Россию множество инвесторов столкнулись с проблемой замороженных активов в международных депозитариях. Одним из ключевых узлов этой ситуации стала система Euroclear. Если для институциональных клиентов часто работают отдельные договоренности, то частным инвесторам приходится разбираться в деталях самостоятельно. В этой статье рассмотрим, чем именно отличается процедура разблокировки активов Евроклир для физлиц и на что стоит обратить внимание.

Что такое Евроклир и почему заблокировали активы

Euroclear — это один из крупнейших международных расчетно-депозитарных центров, через который проходят миллиарды евро в виде ценных бумаг и денежных расчетов. После введения ограничений в 2022 году операции с рядом российских ценных бумаг и счетов были приостановлены. В результате многие частные инвесторы потеряли доступ к своим активам, находящимся в этом клиринговом центре.

Однако речь не идет об экспроприации — активы по-прежнему числятся за владельцами. Основной вопрос заключается в разблокировке доступа к ним, что требует соблюдения определенной процедуры.

Основные отличия для частных инвесторов

Частный инвестор — это не банк и не профессиональный участник фондового рынка. Соответственно, у него нет прямого выхода на Euroclear и доступа к юридическим механизмам, которыми пользуются крупные компании. Это создает ряд особенностей:

1. Отсутствие прямого счета в Euroclear
Физическое лицо не открывает счет в Евроклире напрямую — обычно активы хранятся через цепочку посредников: российский брокер → НРД → международный кастодиан → Euroclear. Любые действия возможны только через этих посредников.

2. Необходимость взаимодействия с брокером
Частным инвесторам важно запросить у своего брокера официальную выписку по счету, в которой будет видно, какие бумаги заблокированы. Также через брокера оформляются заявки на перевод активов в альтернативные юрисдикции или на выкуп (если он предусмотрен).

3. Ограниченные юридические ресурсы
Физлица, как правило, не имеют юридического отдела, поэтому возникают трудности с составлением писем, заявлений и прочей документации. На практике многие прибегают к помощи юристов, специализирующихся на международных финансовых спорах.

Возможные пути разблокировки в 2025 году

Несмотря на политическую напряженность, уже есть примеры успешного выведения активов, включая ценные бумаги и купоны, с заблокированных счетов. Основные пути:

1. Обмен через платформу «двух депозитариев»
В 2023–2024 годах была запущена схема обмена между НРД и иностранными депозитариями при посредничестве согласованных структур. Частные инвесторы могут участвовать в таких механизмах, но только через своих брокеров и при наличии всей необходимой документации.

2. Подача заявления на индивидуальный выкуп
Если эмитент или банк предлагает программу выкупа бумаг с Euroclear, частный инвестор может подать заявление. Однако потребуется подтверждение владения и, в ряде случаев, перевод бумаг на определенные счета в “дружественных” юрисдикциях.

3. Смена налоговой резиденции и юрисдикции счета
Некоторые инвесторы прибегают к смене юрисдикции, открывая счета в странах, не участвующих в санкционных ограничениях. Это может упростить взаимодействие с международными кастодианами.

Какие документы понадобятся

Для инициирования процедуры разблокировки могут потребоваться следующие документы:

• выписка из депозитария (включая Euroclear, если доступна через брокера);
• документы, подтверждающие личность и налоговый статус;
• доверенность, если действия совершает представитель;
• заявление установленного образца, составленное на английском языке.

Важно: каждый случай индивидуален, и точный пакет документов зависит от схемы и юрисдикции.

Заключение

Разблокировка активов в Euroclear для частных инвесторов — это не простой, но осуществимый процесс. Он требует терпения, грамотного подхода и взаимодействия с профессионалами. В отличие от крупных компаний, физлица вынуждены действовать через цепочку посредников, что добавляет сложности. Однако при наличии четкой стратегии и актуальной информации шансы на успех вполне реальны. В 2025 году, несмотря на геополитические вызовы, появляются новые инструменты для возврата инвестиций, и важно уметь ими воспользоваться.